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wer kennt das nicht. Man hat lange Zeit die steigenden Kurse beobachtet und entschliesst sich dann endlich in den stark steigenden Markt einzusteigen .. und schon fängt der Markt an zu fallen. Man schafft es nicht rechtzeitig auszusteigen und kauft statt dessen den verbilligten Markt nach .. und der weiter fallende Markt erhöht die Verluste. Der Schmerz über die steigenden Verluste wird grösser und grösser, bis man schliesslich resignierend alle Positionen auflöst und den Verlust hinnimmt .. um danach noch frustrierter zu erkennen dass der Markt sich zu neuen Hochs bewegt.

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Einstiegskurs 1. Phase: Suche nach Meinungen, die die eigene Meinung bestätigen. 2. Phase: Man kann sich nichts mehr vormachen. Frust macht sich breit. 3. Phase: Kampf mit sich selbst. Beim Einstiegskurs verkaufe ich. 4. Phase: Verdrängung und Depression. 5. Phase: Absolute Resignation. Der Ausstieg ist unvermeidbar geworden.

Immer wieder stolpern wir Anleger in diese oder andere Fallen. Börsenpsychologen sind längst dabei die Ursachen dafür zu erforschen. Wer die Ursachen für dieses Verhalten kennt kann zukünftige Fehltritte vermeiden.

"Fachwissen alleine reicht nicht", so warnt bereits Robert Shiller, Professor an der US-Elite-Uni Princeton. Er iist einer der renommiertesten Vertreter der Fachrichtung 'Behavioral Finance', die sich mit den psychologischen Phänomenen der Börse beschäftigt. Eine der Erkenntnisse der Forscher ist auch, dass viele der gängigen Anlagefehler auf typischen menschlichen Verhaltensmustern basieren. Diese machen in anderen Lebensbereichen Sinn, an der Börse jedoch können Sie dem Erfolg im Wege stehen.

Doch wie wehrt man sich gegen die eigene Psyche?

Wer die schlimmsten Fallgruben kennt kann sich mit der richtigen Strategie dagegen wappnen.

Bekannte Fallen:
Geldanlagen ohne Konzept stellt die Psyche oft ein Bein. Wer nur auf seinen Bauch vertraut und planlos investiert tappt immer wieder in dei gleichen Fallgruben.

"Ich kaufe nur das, was ich verstehe", sagt Börsengenius Warren Buffet - und fährt dabei gut. Laut Forbes-Liste ist Buffet einer der reichsten Männer der Welt.

Für Normalanleger eignet sich diese eigenwillige Konzentrationsstrategie nicht unbedingt. Die Strategie Buffet basiert auf ausgiebig recherchierten Hintergrundinformationen, Geschäftsberichten, Marktkenntnis und vielen weiteren fundamentalen Faktoren. Ich wage es zu bezweifeln dass ein Privatanleger in der Lage ist nebenbei all diese Informationen zu rechercheiren und richtig zu bewerten.

Buffet kauft viele seiner Geldanlagen nach intensiver Analyse und meist dann wenn der Kurs nach Unternehmenskrisen im Keller ist.

Privatanleger fühlen sich meist sicherer auf heimischen Terrain und glauben die 'räumliche Nähe' würde mit der Kenntnis der jeweiligen Unternehmen gleichgesetzt. Doch ist dies nur eine trügerische Sicherheit, denn diese Familiarität bedeutet keinesfalls Wissen. Brancheninsider nehmen häufig die bestehenden Risiken nicht mehr objektiv wahr und unterschätzen deshalb gerne drohende Gefahren. Ausserdem können einseitig ausgerrichtete Portfolios schneller in eine Schieflage geraten wenn der Markt in die falsche Richtung läuft. Auch hier ist die Diversifizierung in verschiedene Wirtschaftszweige, beim richtigen (Branchen-)Mix, eine Möglichkeit das Gesamtrisiko des Portfolios zu senken.

Schwierig und als besonderem Risiko ist ein überwiegendes Investment in die Aktien des eigenen Unternehmens zu sehen. Bekommt der Brötchengeber Probleme so kann sich dies in doppelter Hinsicht auf den Mitarbeiter auswirken. Im Extremfall sind sowohl der Job als auch die Aktiengewinne weg.